历程一轮快速高潮后kaiyun.com，科技股行情来到了“踏空者煎熬、成绩者纠结”的阶段。

　　有东说念主收益10%后“卖飞”，也有价值派基金司理喊出“让枪弹再飞一会”。不外，机构投资者多半合计，尽管短期过热后可能出现落潮风险，但此轮科技股引颈的行情或以年为单元伸开，中国金钱重估才刚驱动。

　　基金司理心态纠结

　　近期，不管是成绩后“卖飞”了的基金司理，照旧短期“踏空”的基金司理，心态王人面对练习。

　　“上周，我接续减仓了涨幅较高的科技股，但卖出后，这些股票依旧抓续高潮，商场格调也并未如预思中同样切换至低估界限。”一位科技赛说念基金司理说，尽管自春节以来，基金的举座收益率已达10%，但仍难掩缺憾。在春节前，商场颠簸走低时，他曾高呼“顶住畴昔有信心、看好半导体和AI”，现时，他已经保管“这轮行情可能保管三年”的不雅点，但也合计商场来到了短期难以有贪图的位置。

　　近日，中泰资管基金司理姜诚也因“错过AI”，在平台上通过千字长文对投资者作出剖释。

　　他示意，中国一定会走出伟大的科技公司，仅仅现在还看不出谁会是高概率赢家，是以要“让枪弹再飞一会”。我方的目标不是赚大钱，与此同期，也要看得惯别东说念主赢利。临河羡鱼不如退而结网，保抓组合隆重的同期要保证学问体系绽开。

　　另一位强调“价值选股”的驰名私募基金司理梁宏，在前年底组合已大换仓，约30%仓位建树在硬件、电子、互联网、智能驾驶关系股票上，近期，他已屡次请示短期大涨背面对的风险。不外，他合计，永恒来看，东说念主工智能期间才刚驱动。

　　部分基金限购

　　从基金销售端来看，近期一些主动权利基金驱动限购。举例，近日永赢先进制造智选、鹏华碳中庸主题对个东说念主投资者单日限购100万元，富国改换企业、富国新兴产业也开启限购。但据一位公募基金商场东说念主士裸露，在产物限购后，已经有个东说念主投资者“顶格买入”。出于保护投资者权利的洽商，基金公司主动暂停了关系产物宣传。

　　机构合计，数据夸耀部分板块短期可能过热。以TMT板块为例，据广发证券统计，其成交额占A股总成交比重已冲突畴昔几年的历史顶部，达到44%。

　　此外，从板块换手率来看，据统计数据，上周以来至2月26日，信息期间板块日均换手率居首，达到7.26%，远高于其它板块。细分来看，其中软件职业、硬件开荒、半导体行业的日均换手率别离为9.47%、6.67%、5.24%，均处于相对高位。东说念主工智能、AIGC等Wind热门宗旨日均换手率更是冲突10%。

　　历史数据夸耀，当单一板块成交占比过高后，每每陪伴阶段性回调。汇集本钱关系东说念主士示意，部分科技股阅历快速高潮后，估值已处于历史较高分位，进一步上行需依赖事迹竣工或新的催化剂。当下商场资金集中于AI、半导体等热门板块，交游结构拥堵。

　　有望“进取重估”

　　也有机构合计，对“拥堵度”判断不应“陈陈相因”。天风证券示意，现时商场较为神志的TMT板块拥堵度较高指的是齐全拥堵度，但相对拥堵度水平（TMT板块换手率与全A换手率比值）并不高，原因是本年大盘举座资金情谊更高。

　　大成基金基金司理冉凌浩合计，本年以来，中国的宏不雅经济增长预期发生了通晓变化，科技行业的崛起更能鼓舞中国金钱的进取重估。本轮行情源于对我国AI产业愚弄出路的重估，实质是开荒在对科技趋势的乐不雅情谊上，从下到上驱动的结构性行情，有望带来中国金钱进取重估的宏不雅叙事可能性。

　　汇集本钱关系东说念主士示意，本轮行情愈加聚焦在围绕AI的科技板块，结构性更显贵。尽管王人是情谊驱动且交游型资金主导，但本轮行情更为聚焦，中长久抓续看好AI的投资契机，操作上会不绝抓有AI算力、半导体开荒等仓位。

　　“咱们顽强看好以年为单元的科技板块行情kaiyun.com，中国金钱重估才刚驱动。”一位受访公募基金东说念主士示意。