7月18日，广发基金旗下基金司理刘格菘处治的6只基金公布了2025年第二季度讲演，从干系基金的重仓股退换来看，大批变化较大，出奇是对一些前期布局的新动力车产业链、半导体诞生类公司进行了减捏，如赛力斯、朔方华创、中微公司等；与此同期，他在二季度较为热心新耗尽、互联网以及军工产业，也对部分港股金钱进行了加仓。

　　总的来看，德业股份、协创数据、小米集团-W等加仓较着。他在季报中暗示，将鄙人半年赓续热心国表里经济发展变化，以及战略对产业的影响等。从他处治居品二季度功绩来看，并不算越过，且均在二季度内出现较为较着的净赎回。

　　重仓股退换较着，德业股份、协创数据、小米集团-W获大幅加仓

　　本年二季度，A股成长股行情贫瘠亮点，板块轮动之下，好多前期发达不俗的算力、半导体等行业类个股发达欠佳。跟着二季报的不时公布，一些深耕科技产业线的基金司理也在季内对捏仓进行退换。

　　广发基金刘格菘便是一例，他所处治的6只基金在7月18日公布了2025年第二季度讲演，从重仓股的退换来看，此前布局的一些新动力汽车产业链、半导体诞生类股票的减捏幅度较大。

　　以广发科技前锋为例，二季度讲演涌现，朔方华创季末捏仓数目变为161.24万股，比客岁一季度末捏仓减少约17.69%；赛力斯、亿纬锂能、晶科动力也分手较客岁一季度末捏仓减少9.14%、4.16%、10.77%。此外，广刊行业严选二季报也涌现，大幅减捏了亿纬锂能和赛力斯。

　　反不雅增捏和新进加入重仓序列的个股中，有好多来自军工、新耗尽以及互联网产业。

　　以广发多元新兴为例，该基金二季报涌现，前十大重仓股中，仅有两只个股捏仓和一季度末保捏一致，其余席位均出现变化，多只个股新干预前十大重仓股，如新易盛、广东繁密、科华数据等。要点加仓了协创数据和火把电子，前者较一季度末加仓幅度近76%。加仓幅度较大的个股还有德业股份，在广发小盘成长的季报统计中，该股捏仓数目较一季度末增多40%。

　　在港股真实立方面，广刊行业严选体现得最较着，季报涌现，小米集团-W、泡泡玛特、香港来回所、腾讯控股为基金的前四大重仓股，泡泡玛特、香港来回所为新进重仓股，小米集团-W加仓幅度达到25.66%。

　　在管基金二季度功绩一般，基金份额均出现净赎回

　　正如刘格菘在季报中屡次说起的那样，一季度发达较好的具身智能以及国产AI在二季度发达正常。此前他的基金也有干系产业真实立，从功绩上来看，二季度的得益单并不亮眼。

　　刘格菘处治的6只基金中，二季度功绩最佳的是广发多元新兴，季内净值增长率录得7.91%。广发小盘成长A、C分手录得2.38%和2.28%，广刊行业严选A、C分手录得3.52%和3.41%，广发双擎升级A、C分手录得0.63%和0.54%。广发鼎新升级、广发科技前锋两只基金则在季内录得负收益。

　　值得属方针是，刘格菘处治的6只基金在本年二季度内出现了净赎回。广刊行业严选的净赎回份额最多，统计季报数据发现，A份额就净赎回约6.31亿份。其他基金当中，各样份额也均出现了不同进度的净赎回。

　　本年二季度，市集履历了4月初好意思国加征关税的冲击后正经上行。在关税反复变化、抢出口带动以及战略对冲的拉动下，举座经济数据仍保捏权贵的韧性和正经的增长。

　　二季度上证指数高涨3.26%，深证成指微跌0.37%，创业板指高涨2.34%，沪深300指数高涨1.25%。细分行业中，军工、银行、通讯行业的涨幅权贵，食物饮料、家电、钢铁等发达偏弱。

　　刘格菘暗示，瞻望下半年，跟着国外干预补库周期，地缘突破逐渐随性，同期国内推出并落实“反内卷”等促进行业良性发展的战略，咱们对国内经济的韧性保捏乐不雅格调。

　　在组合处治方面，他在季报中屡次追念说念，将赓续热心功绩比拟基准，赓续坚捏从产业启航，寻找投资逻辑稳健本人框架的行业进行遥远投资，共享企业成长的红利。

　　施展：广发科技前锋二季报重仓股起原：Wind

　　施展：广刊行业严选二季报重仓股起原：Wind

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　　施展：广发双擎升级二季报重仓股起原：Windkaiyun