今天A股一度比较危急，早盘开出来即是三大运营商、三桶油等中字头大涨，典型的防患表情，创业板指、科创50、北证50盘中齐跳水了，前期强势的半导体、锂电板、国产算力均调养，跌停流派再次卓越20家，亏钱效应比较严重。但午盘中金公司和宁德时期双双发力，径直救活了大盘kaiyun官方网站，相配是宁德时期，以一己之力拉红创业板指。

强好意思元对亚太股市仍然酿成巨大压制，韩国详尽指数暴跌2.64%，也曾驱动加快杀跌，日经225大跌1.66%，A股要不是午盘这一波拉升，料到也难以避免。

值得小心的是，天然今天A股拉红了，但缩量超5000亿，两市成交额刚刚两万亿，况兼联贯两天跌停流派齐卓越20家，这齐意味着10月份那种无脑炒作、妖股遍天飞的生态不再，阛阓立场发生了升沉，如果全球照旧千里浸10月份那种幻想中，还留念那些妖股，可能会很难受。全球不错拉一下10月份那些所谓的大牛股的k线，我不啻一次提醒过全球，要调遣想路，隔离高位妖股，归来大盘蓝筹股。   

趁着这个契机再给全球分析下增量资金的动态：

以国庆节为分隔线，国庆节前A股处于熊市之中，增量资金主要来自于以ETF为代表的被迫资金，岁首到国庆节净流入超1万亿，这1万亿又主淌若国度队孝顺的。

但节后，ETF资金流入趋势大幅松懈，致使不错说是回转，流出了接近千亿，周一ETF资金净卖出131.26亿，周二净卖出258.27亿，创下节后卖出记载。这讲明偏机构、长线的资金驱动减缓买入力度，部分已毕浮盈。

节后的增量资金主淌若融资在加杠杆，如下图所示，融资余额快速攀升，节后到现时融资买了4000亿，仅11月到现时就买了1361亿。截止11月12日，两市融资余额为18352.24亿，创下自2020年以来的新高。

我一直跟全球说，增量资金决定阛阓标的，增量资金心爱什么立场，什么立场就会涨。节前机构、外资是主要增量资金，是以破钞、医药、新动力等机构重仓股领涨，阛阓立场偏大盘蓝筹股。

节后融资杠杆资金是增量资金，主淌若游资、散户，心爱炒作题材、小票，是以节后妖股横行。

A股历来齐是这么，行情稍稍一好就驱动炒作题材：一方面，题材股多数是小票，对指数基本没什么孝顺，反而会吸血大盘蓝筹股；另一方面，题材炒作莫得经久价值，骨子上是相互掏兜的筹码游戏，其后者为先入者买单，部分大游资借助杠杆收割大齐资产，大部散布户高位站岗被套牢，不利于股市资产效应的积攒。题材炒作斥逐后，基本齐是A杀，卤莽率会把阛阓带下去，涨的时期带不动指数，跌的时期会引爆阛阓风险，令东说念主忍无可忍。   

天然，我也不是实足否定炒作，许多高技术行业在导入期，莫得了了的生意款式，阛阓炒作给于高估值，故意于科技公司融资，进而促进工夫跨越，这是本钱阛阓的遑急意旨。但A股干啥齐是一窝风，大部分资金齐在炒作，那就很恶劣了。

其实处分层对A股10月份的题材炒作比较不悦，比如指引机构作念价值投资、打击抖音直播荐股、加强炒作监管等，是以11月份炒作彰着降温了。

再来看今天的其它重磅音尘：

宁德时期董事长兼CEO曾毓群禁受采访称，若好意思国当选总统特朗普向中企在好意思投资电动车供应链掀开大门，宁德时期将辩论赴好意思建厂。曾毓群暗示，伊始当公司想在好意思国投资时，好意思国政府隔绝了。但他经久保抓着绽放立场，并但愿好意思方将来会对投资掀开大门。特朗普曾在8月禁受采访称：“咱们将提供激发治安，如果中国和其他国度想来这里（好意思国）销售汽车，他们就会在这里建厂，并雇佣咱们的工东说念主。”

宁德时期首创东说念主曾毓群在禁受采访时暗示，宁德时期的辩论是将我方重塑为绿色动力供应商，并大幅削减开垦电动汽车的成本，从而颠覆推动其增长的汽车行业经济款式。曾毓群瞻望开垦和处分“零碳”电网的业务可能比供应电动汽车电板大“十倍”。他暗示，宁德时期的辩论是打造大型独处动力系统，饱胀为一个大型数据中心致使一座城市供电。   

此外，卖方机构调高了宁德时期来岁的排产，以下是机构的不雅点，贴上来仅供参考。

宁德时期自己基本面的改善，固态电板的加快股东，再加上好意思国建厂的催化，宁德时期今天午盘爆拉，盘中一度涨近5%，带动锂电板板块走强。

之前反复跟全球强调，来岁AI诈欺有望迎来爆发期，包括多模态、智能体、智能驾驶、智能机器东说念主等。   

今天AI诈欺连接爆发，海天瑞声、天玑科技、科大讯飞等多股涨停，万兴科技、昆仑万维（维权）、蓝色光标等多股大涨。

终末简便看下盘面，斥逐收盘，上证指数涨幅为0.51%，创业板指涨幅为1.11%，港股恒生指数跌幅为0.12%，恒生科技指数微跌0.03%。

分行业来看，传媒、通讯、电力缔造、石油石化、诡计机等行业领涨，详尽金融、医药、房地产、农林牧渔、破钞者行状等行业领跌。 

吐槽一下，易中天等NV链终于反弹了，来岁估值不到20倍，比拟下来，A股热炒的那些科技股确凿让东说念主看不上眼。科技内部最值得看好的照旧AI，之前主淌若算力硬件为主，后续AI诈欺也不错看了，况兼跟着诈欺爆发，推理端会爆量，推理端不需要那么高性能的GPU，这亦然国产算力爆发的要津原因。

风险指示：

股市有风险，投资需严慎，本文不组成投资提倡kaiyun官方网站，读者需独处想考

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